serviciul datoriei- procesul de plată a datoriei (obligației) principală, precum și a dobânzii către creditor de către debitor (debitor) cu respectarea strictă a termenilor contractului de împrumut.
Serviciul datoriei (istoric)- Plăți periodice (lunare) către cămătar-creditor.
Serviciul datoriei: esență istorică
Beneficiarul împrumutului (debitorul), ținând cont de obligațiile asumate (sau obligațiile cetățenilor statului), în fiecare lună trebuie să efectueze plăți de dobândă și să ramburseze cea mai mare parte a datoriei (oferită de creditorul împrumutului). Repartizarea creditelor conform unei scheme speciale. Pe o anumită perioadă, chiriașul plătește doar „dobândă” instituției bancare. Toate fondurile merg pentru a acoperi 2/3 din fondurile pe care banca ar trebui să le primească sub formă de primă. Abia după aceea încep deducerile în contul părții principale a împrumutului la sfârșitul perioadei de plată și pentru a acoperi datoria principală.
Secvența plăților dobânzilor și „corpul” datoriei pot părea neimportante (nesemnificative). Dar din postura de cămătar (bancă), acesta este un punct cheie (mai ales având în vedere reglementarea tranzacțiilor cu acoperire privată). Banca Centrală vă permite să emiteți nu mai mult de 90% din rezervele disponibile într-o instituție bancară - depozite ale persoanelor fizice, garanții și așa mai departe. În linii mari, un creditor poate împrumuta o sută de ruble din zece ruble pe care le are în rezervă la momentul acordării acestui împrumut. Fondurile sunt furnizate în părți, tranșe și, adesea, sub formă de numerar.
Este important pentru bancă ca puterea multiplicatorului său să crească constant, prin urmare, dobânda trebuie rambursată mai întâi și numai după aceea - cea principală, care este garantată cu garanții. După efectuarea plăților de dobândă (colateral multiplicator), rambursarea sumei principalului împrumutului are loc ca vânzare de garanție (colateral) în rate.
De fapt, banca este interesată doar de dobânda care prevalează asupra sumei totale a împrumutului și vă permite să primiți venituri suplimentare. La rândul său, vânzarea datoriilor în rate nu aduce profit suplimentar. Imediat ce se primește „dobândă”, instituția bancară „transferă” clientul din partea financiară a menajerei în cea reală.
Procesul de serviciu al datoriei este cel mai bine văzut la nivel guvernamental. Aici, acest proces este una dintre direcțiile principale ale politicii. Țara își asumă o serie de obligații pentru a îndeplini mai multe funcții simultan - un garant, un creditor și un împrumutat. Totodată, procesul de gestionare a împrumutului de stat și menținerea acestuia este un ansamblu de măsuri implementate de stat și care vizează rambursarea la timp a datoriilor, emiterea și plasarea obligațiunilor, controlul pieței secundare a titlurilor de creanță, reglementare. a împrumutului de stat și așa mai departe.
Procesul de reglementare și control al tuturor proceselor este încredințat Băncii Centrale și Ministerului de Finanțe al Federației Ruse, care determină volumul împrumuturilor, natura acestora, deficitul bugetar și așa mai departe. Sarcina structurilor include dezvoltarea sprijinului instituțional și a politicii de creditare.
Procesul de gestionare și deservire a datoriilor are ca scop atingerea anumitor obiective de natură socială, economică și politică. Toate acestea vor fi determinate de progresul societății și de starea actuală a economiei statului.
Serviciul datoriei: sarcini, caracteristici de management, instrumente eficiente
În procesul de deservire a datoriei, statul pune sarcini menite să rezolve problema rambursării la timp a împrumutului și anume :
Scăderea costului datoriei principale;
Utilizarea eficientă a fondurilor care au fost atrase sub formă de împrumut, precum și crearea unui sistem puternic de monitorizare și contabilizare a plăților trecute și viitoare;
Consolidarea componentei investiționale a împrumuturilor, adică alocarea de fonduri pentru dezvoltarea unei anumite zone;
Reglementarea volumului total al obligațiilor de datorie ale țării, reținerea acestora la un anumit nivel, precum și menținerea cursului;
Strângerea de capital suplimentar (dacă este necesar) în cele mai favorabile condiții pentru întreprinderea emitentă;
Stabilirea priorităților în politica de credit a țării, precum și garantarea serviciului și acoperirii în timp util a datoriilor.
În sistemul de management al datoriei publice, principalele acțiuni vizează deservirea la timp a acestuia, deoarece sunt cheltuite din bani bugetari. Adică, sarcina statului este să reînnoiască trezoreria în timp util pentru a servi datoria. În caz contrar, se pot percepe dobânzi penalizatoare sau chiar. Într-o situație în care vorbim de credite pentru investiții, obligațiile pot fi rambursate din profiturile din proiectul implementat.
Serviciul datoriei de către o țară implică:
Efectuarea de operațiuni care vizează plasarea obligațiilor de creanță;
Plata profitului aferent obligațiilor sale;
Acoperirea (rambursarea) datoriei existente. Plățile se pot face parțial (ținând cont de plan, program) sau prin efectuarea de deduceri pentru rambursări.
Rambursarea datoriilor - rambursarea la timp a datoriei (împreună cu dobânda) integrală. Dacă s-au acumulat penalități în perioada împrumutului, atunci acestea trebuie plătite.
Sarcina de a deservi datoria (la nivel de stat) este atribuită Băncii Centrale a Federației Ruse, precum și sucursalelor acesteia. În același timp, el își asumă sarcinile agentului principal. În ceea ce privește serviciile agenților în legătură cu serviciul datoriilor, acestea sunt plătite pe cheltuiala banilor federali.
Din punctul de vedere al investitorului, cea mai bună opțiune este respectarea strictă a termenilor contractului de împrumut, realizarea unui profit și rambursarea la timp a împrumutului. Totodată, dobânda și „corpul” împrumutului sunt plătite la timp și integral. Dar pe fondul creșterii datoriei publice, astfel de fenomene devin din ce în ce mai rare. Drept urmare, statul este obligat să folosească diverse instrumente pentru serviciul datoriei .
Datoria de stat - acest suma datoriei țării față de entitățile juridice proprii și (sau) străine, persoane fizice, guverne ale altor țări. Se compune din suma totală acumulată a deficitelor bugetare (minus excedentele bugetare) și valoarea datoriilor financiare față de creditorii străini (minus partea care a intrat pentru acoperirea deficitului bugetar) la o anumită dată. În țările dezvoltate, datoria publică este, de asemenea, definită ca suma totală a obligațiunilor de stat în circulație. Distingeți între datoria internă și cea externă. datoria internă - acest datoria statului față de populație, entități economice ale țării lor. Este generată de deficitele bugetare, de finanțarea lor prin datorii. Majoritatea economiștilor susțin că creșterea datoriei interne nu poate duce la falimentul națiunii, deoarece este o datorie față de ea însăși. În plus, statul are întotdeauna posibilitatea de a o finanța prin creșterea cotelor de impozitare, emiterea de bani, refinanțarea. Datoria externă - acest datorii către persoane fizice, persoane juridice, guverne ale altor țări. Sub deservirea datoriei de stat (municipale). se referă la tranzacții financiare pentru plata veniturilor din obligațiile de datorie de stat și municipale sub formă de dobândă la acestea sau de reducere, efectuate pe cheltuiala bugetului aferent. Obligațiile de datorie ale Federației Ruse sunt deservite de Banca Rusiei, o instituție de credit sau o altă instituție financiară specializată. Măsuri de deservire a datoriei publice Principalele măsuri includ:
Plăți către creditori
furnizarea de garanții;
· rambursarea creditelor interne/externe;
determinarea condiţiilor pentru emiterea şi plasarea de noi obligaţii etc.
Eficacitatea acestor măsuri depinde de validitatea deciziilor luate. Ea, la rândul său, se bazează pe o analiză amănunțită a structurii și volumului datoriei publice, o evaluare obiectivă a stării actuale a împrumuturilor.
Cheltuielile pentru deservirea datoriei de stat a subiectului sau a împrumuturilor municipale sunt planificate anual. Devizul se aprobă prin legea bugetului corespunzător. Volumul maxim al cheltuielilor pentru deservirea datoriei publice, conform indicatorilor raportului de execuție a elementelor de venituri și cheltuieli ale bugetului pentru perioada de raportare, nu poate depăși 15% din volumul cheltuielilor bugetului corespunzător. Calculul nu ține cont de costurile suportate pe cheltuiala subvențiilor.
Serviciul datoriei publice se bazează pe: Necondiționalitatea. Aceasta presupune asigurarea rambursării exacte și la timp a obligațiilor către investitori și creditori, fără a propune condiții suplimentare. Consecvență. Ea presupune armonizarea maximă a intereselor creditorului și ale debitorului. Unitatea de cont. În procesul de gestionare și deservire a datoriei publice, trebuie luate în considerare toate tipurile de titluri emise (emise) de autoritățile de stat, structurile regionale și municipalitățile. Unitatea politicii de credit. Aceasta implică utilizarea unei abordări unificate în implementarea activităților de gestionare și deservire a datoriilor din partea centrului în raport cu municipiile și regiunile. Reducerea riscului. Politica financiară ar trebui să includă toate măsurile necesare pentru a ajuta la reducerea riscurilor creditorilor, investitorilor și debitorului însuși. Glasnost. Toți utilizatorii interesați ar trebui să primească în timp util informații complete și exacte despre împrumuturi.
Optimalități. Ar trebui format un astfel de sistem de împrumuturi de stat, în care rambursarea acestora să fie efectuată cu riscuri minime. În același timp, operațiunile ar trebui să aibă cel mai puțin impact negativ asupra economiei.
Conceptul de echilibrare a bugetului de stat. Fondul de stabilizare și implicațiile sale macroeconomice.
Există trei concepte.
1) Primul concept se bazează pe faptul că bugetul ar trebui să fie anual echilibrat.Buget: Un buget anual echilibrat adâncește fluctuațiile ciclului economic.De exemplu, să spunem că economia se confruntă cu o perioadă lungă de șomaj. Veniturile oamenilor sunt în scădere. Veniturile fiscale la buget sunt reduse automat. Într-un efort de a echilibra bugetul fără greș, guvernul trebuie fie să crească ratele de impozitare, să reducă cheltuielile publice, fie să folosească o combinație a celor două. Cu toate acestea, consecința tuturor acestor măsuri va fi o reducere și mai mare a cererii agregate.Un alt exemplu poate fi folosit pentru a arăta modul în care dorința de echilibrare a bugetului anual poate stimula inflația. În condiții de inflație, cu creșterea veniturilor în numerar, veniturile din impozite cresc automat. Pentru a preveni excesul venit al veniturilor față de cheltuieli, guvernul ar trebui să ia următoarele măsuri: fie să reducă ratele de impozitare, fie să crească cheltuielile guvernamentale, fie să utilizeze o combinație a acestor două măsuri. Este clar că consecința acestor măsuri va fi o creștere a presiunii inflaționiste în economie. 2) Al doilea concept se bazează pe faptul că bugetul ar trebui să fie echilibrat în timpul ciclului economic, și nu în fiecare an.De exemplu, se instalează inflația, guvernul crește impozitele și cheltuielile guvernamentale. Excedentul bugetar rezultat poate fi utilizat pentru a acoperi datoria contractată în perioada recesiunii. Astfel, guvernul duce o politică anticiclică pozitivă și în același timp echilibrează bugetul, dar nu anual, ci pe o perioadă de câțiva ani. Dar în acest concept de buget există o problemă cheie, și anume că recesiunile și boom-urile ciclului economic pot fi inegale ca profunzime și durată.
3) Al treilea concept este legat de ideea așa-numitei finanțe funcționale. În conformitate cu această idee, problema echilibrării bugetului - pe bază anuală sau ciclică - este secundară. Scopul inițial al finanțelor federale este de a asigura o ocupare deplină non-inflaționistă, adică echilibrarea economiei, nu a bugetului.
Fondul de stabilizare este un excedent (excedent) al bugetului de stat; excesul veniturilor asupra cheltuielilor. În esență, are o origine a muncii. Pe plan extern, în unele țări, fondul de stabilizare acționează ca venituri din exporturile de petrol și gaze (Rusia), în altele - venituri din exporturile de petrol (Venezuela, Norvegia), în altele (Chile) - venituri din exporturile de cupru. Fenomenul în sine și termen au fost împrumutate din practici străine. Geneza fondului de stabilizare se refera la practica unor tari straine in ultimul sfert al secolului XX.Fondul de stabilizare in tari straine. folosit:
Ca instrument de politică financiară pe termen mediu și, în multe țări, pe termen lung, și depinde de prețurile curente pentru resursele naturale;
Ca instrument de formare a strategiei statului în implementarea problemelor generațiilor viitoare;
Pentru a forma activele externe ale statelor prin completarea fondurilor din veniturile din dobânzi.
1. Fondul de stabilizare permite statului să efectueze la timp plăți pentru obligațiile sale externe și interne.
2. Mărimea Fondului de Stabilizare contribuie la creșterea ratingului de credit suveran al țării și, ca urmare, la creșterea atractivității investiționale a țării, ceea ce, la rândul său, poate duce la un aflux de investiții străine directe în țară.
3. Crearea unui fond pentru generațiile viitoare va avea un efect benefic asupra aspectului social al politicii statului, și va contribui la reducerea tensiunii sociale din societate și a incertitudinii populației cu privire la „mâine”.
4. Mărimea impresionantă a fondului de stabilizare mărește gradul de independență economică a statului, ceea ce afectează și politica externă a statului.
Pe lângă avantajele de mai sus, există anumite dezavantaje, riscuri și alte probleme asociate cu crearea și funcționarea fondurilor de stabilizare.Cel mai important lucru, desigur, este problema conservării fondurilor fondurilor și a creșterii acestora. Dacă nu există o investiție eficientă a acestor fonduri, apare o întrebare legitimă: de ce să-și retragă o parte semnificativă din resursele financiare din economie (dacă aceasta nu este o nevoie urgentă de a lupta împotriva inflației).
În știința și practica economică mondială, există două abordări principale pentru crearea de fonduri financiare de stabilizare (rezerve):
1) un grup de economiști consideră că, în principiu, nu sunt necesare fonduri de stabilizare și crearea lor este dăunătoare economiei, deoarece resursele financiare sunt „retrase” din procesul de reproducere, ducând la utilizarea lor irațională;
2) un alt grup de specialiști este de părere că economia are nevoie de un așa-zis „airbag” sub formă de fonduri de stabilizare (rezervă), care să atenueze impactul factorilor care au un impact negativ asupra economiei.
Din punct de vedere al fundamentelor teoretice, fondul de stabilizare îndeplinește următoarele funcții:
1) cumulativ;
2) distribuție;
Este o valoare care caracterizează mărimea datoriei care a apărut la entitățile de afaceri care au o formă de management de stat, precum și la rezidenții locali. Acest tip de datorie poate fi calculată doar în moneda națională și are forma unor obligații de creanță emise, dar nerestituite la momentul tuturor calculelor. În conformitate cu legislația în vigoare pe teritoriul Federației Ruse, toate datoriile interne trebuie rambursate în termene strict convenite (sunt indicate în documentația de împrumut). Durata maximă a datoriei publice interne nu poate depăși 30 de ani. Totodată, trebuie menționat că nu pot fi aduse modificări acordului semnat de stat și creditor privind ratele dobânzilor, perioadele de rambursare a datoriilor și plata plăților lunare.
Starea internă este formată din următoarele componente:
1. Datorie pentru împrumuturile primite de Federația Rusă de la diferite instituții financiare.
2. Obligatiile tarii asupra garantiilor oferite.
3. Datoria Rusiei pe titluri de stat emise.
4. Datoriile ţării la credite şi împrumuturi care vizează completarea bugetului şi implementarea programelor sociale planificate.
La formarea elementelor de cheltuieli ale bugetului de stat este obligatorie stabilirea celor care vizează rambursarea obligațiilor de datorie. În cazul în care o țară nu are resurse financiare pentru a-și îndeplini obligațiile, guvernul derulează o procedură de consolidare a datoriilor. Pentru acoperirea deficitului bugetar, statul acordă împrumuturi interne sau realizează programe de creditare emise anterior. Dacă descriem această situație în termeni simpli, atunci putem spune că datoria internă a statului este o modalitate excelentă de a umple bugetul țării. În acest caz, în calitate de investitori vor acționa cetățenii de rând, de la care statul a împrumutat bani pentru o anumită perioadă. Persoanele juridice înregistrate pe teritoriul Federației Ruse și care își desfășoară activitățile comerciale pot acționa și ca creditori pentru stat.
Tipuri și forme de datorie internă a Federației Ruse
În prezent, există mai multe tipuri de obligații de datorie în Rusia, care includ următoarele:
Non-piață;
obligațiile care au apărut ca urmare a executării bugetului federal;
piaţă;
obligații ale statului, prezentate sub formă de titluri de valoare (emisiune).
Studiind caracteristicile datoriei publice interne, pot fi remarcate următoarele forme:
Acorduri încheiate de guvernul Federației Ruse pentru obținerea de programe de credite bugetare și împrumuturi;
obligații guvernamentale legate de emisiunea de valori mobiliare;
acorduri încheiate de Federația Rusă cu creditorii privind restructurarea împrumuturilor primite anterior;
obligațiile contractuale ale Federației Ruse legate de garanțiile de stat.
Cum este deservită datoria publică?
În conformitate cu legislația federală a Rusiei, serviciul datoriei publice interne trebuie să fie efectuat de Banca Centrală. În acest proces, instituțiile sale pot participa activ, ale căror atribuții sunt reglementate de legea în vigoare pe teritoriul Federației Ruse.
Procedura de deservire a datoriei interne a statului se desfășoară astfel: în primul rând, guvernul trebuie să plaseze obligații de datorie, după care se poate ocupa de problemele legate de rambursarea datoriilor, precum și de efectuarea tuturor plăților datorate. Pentru completarea bugetului, Guvernul Federației Ruse a adoptat în 1995 o lege care îi permite să atragă fonduri de la populație primite sub formă de împrumuturi pentru stabilizarea economiei interne. Suma împrumutului de stat la acel moment se ridica la 10 trilioane de ruble (10 serii au fost eliberate pentru această sumă).
Servirea datoriei publice
Procesul de management al datoriei publice este un ansamblu de acțiuni legate de pregătirea pentru emiterea și plasarea datoriilor guvernamentale, reglementarea pieței titlurilor de stat, deservirea și rambursarea datoriei publice, acordarea de împrumuturi și garanții.
Managementul datoriei publice acoperă metode atât de reglementare directă (instituțională, tehnică, economică propriu-zisă), cât și indirectă (impact asupra pârghiilor macro sau microeconomice ale managementului economiei naționale).
Managementul datoriei publice în sens larg se referă la formarea uneia dintre direcţiile politicii economice a statului legate de activităţile sale ca împrumutat. Acest proces include: formarea politicii datoriei de stat; determinarea principalelor direcții și obiective de influență a indicatorilor micro și macroeconomici; stabilirea posibilității și oportunității finanțării programelor la nivel național din datoria publică și alte aspecte legate de managementul strategic al datoriei publice; delimitarea datoriilor.
Managementul datoriilor în sens restrâns se referă la un set de activități legate de emiterea și plasarea datoriilor guvernamentale, serviciul, rambursarea și refinanțarea datoriei guvernamentale, precum și reglementarea pieței titlurilor de stat.
Procesul de gestionare a datoriei publice, atât în sens larg, cât și în sens restrâns, necesită o abordare sistematică din partea statului și determină natura multifațetă a reglementării datoriei existente. La rândul său, gestionarea sistematică a datoriilor este imposibilă fără o clasificare clară a datoriilor.
Servirea datoriei publice este asociată cu redistribuirea veniturilor în țară. Pentru a rambursa datoria, activele aflate la dispoziția statului pot fi utilizate prin privatizarea proprietății statului. O altă abordare este creșterea veniturilor bugetare prin extinderea bazei de impozitare. Povara îngrijirii este transferată asupra contribuabililor. Împrumuturile Băncii Centrale pot deveni o altă sursă de rambursare a datoriilor. Cu toate acestea, în condițiile principalei bănci a țării, independentă de guvern, este foarte dificil să folosiți emisiunea pentru a reduce datoria. Servirea datoriei externe înseamnă de fapt exportul legal de capital, care se reflectă într-o linie separată în balanța de plăți, adică duce la redistribuirea unei părți din venitul național prin sistemul fiscal și monetar în interesul rezidenți.
De asemenea, finanțarea deficitului bugetar din surse interne nu contribuie întotdeauna la dezvoltarea economiei naționale. O creștere a datoriei interne înseamnă o creștere a ponderii împrumuturilor guvernamentale pe piața financiară. Acest lucru poate duce la concurență pentru resurse pe piața financiară internă, o creștere a ratelor dobânzilor și o scădere a capitalizării pieței private de valori mobiliare. În plus, investițiile sunt reduse, deoarece proiectele de investiții cu o rentabilitate care nu depășește dobânda plătită la titlurile de stat împreună cu o primă de risc vor rămâne nerealizate.
Cheltuielile pentru deservirea datoriei de stat a Federației Ruse în 2010 sunt estimate la 304,0 miliarde de dolari SUA. Plăți de dobândă (servirea datoriilor de stat și municipale) în ianuarie 2010 s-a ridicat la 17,1 miliarde de ruble, ponderea lor în suma totală a cheltuielilor bugetului federal efectuate a fost de 2,6%.
Probleme de management al datoriei publice
Pentru a rezolva problemele emergente ale bugetului federal, este necesar să se elaboreze un program strategic de gestionare a datoriei publice ca parte integrantă a datoriei Federației Ruse. În același timp, trebuie luat în considerare faptul că, într-o economie în curs de dezvoltare, în stadiul de creștere economică, gestionarea datoriilor se realizează în conformitate cu ratele de creștere a PIB-ului, veniturile tuturor sectoarelor economiei, baza de impozitare și , în anumite circumstanțe, o rată reală relativ scăzută la obligațiile de datorie cu perioade lungi de împrumut.
Strategia de gestionare a datoriei publice ar trebui să se bazeze pe coordonarea dinamicii datoriei cu ritmul creșterii economice și reducerea costului deservirii acesteia. Respectarea acestor condiții, de regulă, permite, odată cu creșterea sferei absolute a împrumutului, menținerea raportului datorie publică/PIB la aproximativ același nivel, prevenind o situație în care datoria începe să afecteze negativ economia. Principalele probleme avute în vedere în rezolvarea problemelor noilor împrumuturi sunt eficiența împrumuturilor, determinarea sumelor admisibile și a surselor de acoperire a acestora și evaluarea impactului împrumuturilor asupra dezvoltării socio-economice.
Condițiile economiei moderne determină necesitatea formării unui program strategic special de monitorizare și gestionare a datoriei publice, inclusiv împrumuturi de la subiecții Federației Ruse și guvernele locale. În același timp, ar trebui asigurată monitorizarea datoriei externe a băncilor și întreprinderilor. Complexitatea problemei constă în faptul că datoria publică este eterogenă, iar elementele ei constitutive necesită mecanisme de reglementare specifice utilizând diverse instrumente financiare. Multe componente au un grad ridicat de incertitudine și necesită analize speciale pentru a selecta cele mai eficiente metode de reglare.
Programul strategic de deservire și rambursare a datoriei publice trebuie să fie în concordanță cu modalitățile de administrare a bugetului de stat în ansamblu, cu mărimea deficitului acestuia și cu reglementarea situației economice generale a țării.
Programul de gestionare a datoriilor ar trebui să includă:
ѕ echilibrarea veniturilor fiscale și nefiscale ale bugetului și activităților de emitere cu mărimea datoriei publice, dinamica acesteia în vederea stabilizării și eventual a reducerii datoriei publice, în primul rând externe;
ѕ măsuri de restructurare a datoriei publice și anularea acesteia de către creditori;
* posibilitatea de refinanțare a datoriei statului;
ѕ scăderea costului deservirii datoriei publice, ținând cont de deprecierea inflaționistă a sumei principale a datoriei și a costului deservirii acesteia;
ѕ surse de valută pentru rambursarea și serviciul datoriei externe;
* reducerea cheltuielilor publice;
ѕ controlul asupra împrumuturilor subiecților Federației Ruse;
ѕ controlul asupra împrumuturilor de către entitățile comerciale.
Participarea Băncii Rusiei la serviciul datoriei externe este în principal pasivă în legătură cu formarea rezervelor valutare, punerea în aplicare a politicii valutare și politica cursului de schimb al rublei. Asigurarea stabilității monedei naționale este implementată în principal în cadrul pieței valutare reglementate.
Subdezvoltarea bazei instituționale a împrumutului de stat, determinând în mare măsură tendințe negative în acest domeniu, se manifestă sub forma unui număr de circumstanțe, printre care se numără sistemul existent de concentrare a funcțiilor împrumutului de stat într-un singur departament, incluzând toate etapele. şi elemente ale acestei instituţii. Combinarea într-un singur centru financiar a fluxurilor financiare a diferitelor mecanisme și instrumente, combinând simultan funcțiile executive și de control, implică riscul unor încălcări grave în acest domeniu. Rezolvarea problemei separării funcțiilor de împrumut public, inclusiv a tuturor elementelor structurale ale procesului, în special, determinarea strategiei de împrumut public, eficiența și deservirea datoriilor atât externe, cât și interne, într-un obiect de management relativ independent este sarcina principală în domeniul creșterii eficienței instituției de împrumut public și prevenirii amenințărilor la adresa securității naționale.
Gestionarea datoriei de stat și municipale- acesta este un sistem de măsuri ale statului și al municipiului pentru stabilirea procedurii, condițiilor de emitere și plasare a obligațiilor de creanță, precum și de plată a veniturilor și rambursarea împrumuturilor. Gestionarea datoriei de stat a Federației Ruse este efectuată de Guvernul Federației Ruse sau Ministerul de Finanțe al Rusiei autorizat de acesta, iar gestionarea datoriei de stat a subiectului Federației Ruse este efectuată de către cel mai înalt organ executiv al puterii de stat al subiectului Federației Ruse sau organismul financiar al subiectului Federației Ruse. Problemele de gestionare a datoriei municipale sunt atribuite organului executiv și administrativ al municipiului (administrația locală) în conformitate cu carta municipiului.
Setul de măsuri pentru managementul datoriei publice vizează în principal două aspecte - metodele de management și procedurile de servicii. Sub metode de management se referă la modalităţile în care sunt reglementate împrumuturile emise în circulaţie. În același timp, dacă mai devreme legislația nu atingea deloc aplicarea anumitor metode și statul putea modifica unilateral mărimea rentabilității unui împrumut, crește perioada de valabilitate sau amâna rambursarea împrumuturilor acordate anterior 1 și uneori anulează datoria publică (refuz de la obligațiile de datorie), atunci în prezent aplicarea metodelor de gestionare a datoriei publice este strict limitată de legislația bugetară a Federației Ruse.
Metodele de management includ restructurarea datoriilor, novația, răscumpărarea, conversia, planurile de rate, anulările și încetarea obligațiilor de datorie.
Restructurarea datoriilor- aceasta se întemeiază pe încheierea de acord a obligațiilor de creanță constituind datoria de stat sau municipală, cu înlocuirea acestor obligații de datorie cu alte obligații de creanță care prevăd alte condiții de serviciu și rambursare.
inovaţie- aceasta este o înlocuire pe bază de acord a obligației inițiale care exista între părți cu o altă obligație care prevede un subiect sau o metodă diferită de executare (articolul 414 din Codul civil al Federației Ruse). Această metodă a fost utilizată în legătură cu obligațiunile guvernamentale pe termen scurt cu cupon zero și obligațiunile de împrumut federal cu scadență înainte de 31 decembrie 1999.
Obligația privind împrumuturile guvernamentale poate fi modificată prin acordul părților compensare(plata de bani, transferul proprietății etc.). Încheierea unui acord de compensare se face cu deținătorii de titluri de stat care nu au efectuat novația în termenele stabilite.
În raport cu datoria externă a statului, alături de restructurare, se aplică metoda conversiei. Conversia datoriei externe - un mijloc de reducere a sumei totale a datoriei externe, ușurarea condițiilor datoriei externe prin înlocuirea principalelor obligații cu altele mai puțin împovărătoare pentru statul debitor.
Dacă obligația de creanță a Federației Ruse nu este prezentată pentru răscumpărare (creditorul nu a îndeplinit anumite condiții ale obligației sau acțiunile stabilite de RLA) în termen de trei ani de la data următoare datei de răscumpărare prevăzute de termenii din obligația de datorie sau legile federale relevante sau termenul garanției de stat a Federației Ruse a expirat, datoria specificată, obligația este considerată reziliată și anulată din datoria internă a statului (cu excepția cazului în care legile federale prevede altfel). Ministerul Finanțelor al Rusiei, după expirarea perioadei de mai sus, emite un act privind anularea din datoria internă de stat a obligațiilor de datorie neprezentate spre răscumpărare, denominate în moneda Federației Ruse. Stergerea din datoria internă de stat se efectuează prin reducerea sumei datoriilor după tipul de obligații de datorie anulate, exprimată în moneda Federației Ruse, cu valoarea anulării acestora fără a reflecta sumele indicate în surse. de finanţare a deficitului bugetar federal. Cu toate acestea, această dispoziție nu se aplică obligațiilor din contractele de credit și obligațiilor de datorie ale Federației Ruse față de entitățile constitutive ale Federației Ruse și municipalități. Emisiunile de titluri de stat ale Federației Ruse, răscumpărate (reînregistrate) integral de către Ministerul Finanțelor al Rusiei înainte de data răscumpărării lor, pot fi recunoscute ca răscumpărate anticipat prin decizia ministerului menționat.
Sub deservirea datoriei de stat (municipale). se referă la tranzacții financiare pentru plata veniturilor din obligațiile de datorie de stat și municipale sub formă de dobândă la acestea sau de reducere, efectuate pe cheltuiala bugetului aferent. Obligațiile de datorie ale Federației Ruse sunt deservite de Banca Rusiei, o instituție de credit sau o altă instituție financiară specializată.
În Federația Rusă, a fost stabilit un sistem unificat de contabilitate și înregistrare a împrumuturilor guvernamentale. Ministerul Finanțelor al Rusiei ține registrele de stat ale datoriei interne și externe ale Federației Ruse (Cartea datoriei de stat a Federației Ruse). Aceleași cărți sunt menținute în fiecare subiect al Federației Ruse și al municipiului. Acestea cuprind informații cu privire la valoarea obligațiilor de datorie (inclusiv garanții), la data nașterii obligațiilor, la îndeplinirea integrală sau parțială a acestor obligații, precum și alte informații.
Informațiile despre obligațiile de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse, municipalitățile sunt supuse transferului către Ministerul de Finanțe al Rusiei, care stabilește cantitatea de informații, procedura și termenii pentru furnizarea acesteia. Responsabilitatea pentru fiabilitatea informațiilor transmise revine autorității financiare a subiectului Federației Ruse.