Servisiranje duga- postupak plaćanja glavnog duga (obveze), kao i kamata zajmodavcu, od strane zajmoprimca (dužnika) uz strogo pridržavanje uvjeta ugovora o zajmu.
Servisiranje duga (u povijesti)- periodične (mjesečne) isplate kamataru-vjerovniku.
Servisiranje duga: povijesna pozadina
Primatelj kredita (dužnik), uzimajući u obzir preuzete obveze (ili obveze građana države), mora svaki mjesec plaćati kamate i otplaćivati glavnicu duga (koju osigurava zajmodavac). Raspodjela kredita prema posebnoj shemi. Stanar određeno vrijeme plaća samo “kamate” bankarskoj instituciji. Sva sredstva idu za pokrivanje 2/3 sredstava koje bi banka trebala dobiti u obliku premije. Tek nakon toga počinju odbici na račun glavnice kredita na kraju otplate i za pokriće glavnice duga.
Redoslijed plaćanja kamata i “tijelo” duga može se činiti nevažnim (beznačajnim). Ali s pozicije lihvara (banke) ovo ključni trenutak(osobito uzimajući u obzir regulaciju transakcija s privatnim pokrićem). Središnja banka dopušta oslobađanje ne više od 90% raspoloživih rezervi u bankarskoj instituciji - depoziti pojedinaca, kolaterali i tako dalje. Grubo rečeno, zajmodavac može dati sto rubalja kao zajam od deset rubalja koje ima u rezervi u trenutku obrade ovog zajma. Sredstva se daju u dijelovima, u tranšama i često u bezgotovinskom obliku.
Za banku je važno da snaga njezina multiplikatora stalno raste, pa se prvo mora otplatiti kamata, a tek onda ona glavna koja je osigurana kolateralom. Nakon plaćanja kamata (multiplikacijsko osiguranje), otplata glavnice kredita događa se prodajom kolaterala (kolaterala) u obrocima.
Banku zapravo zanima samo postotak koji prevladava na ukupni iznos kredita i omogućuje dodatni prihod. Zauzvrat, prodaja duga na rate ne donosi dodatni profit. Čim se primi „kamata“, bankarska institucija „prebacuje“ klijenta iz financijskog dijela gospodarstva u realni.
Proces servisiranja duga najbolje se vidi na razini države. Ovdje je ovaj proces jedan od glavnih smjernica politike. Država preuzima niz obveza za obavljanje nekoliko funkcija odjednom - jamac, zajmodavac i zajmoprimac. Ujedno, proces upravljanja državnim zajmom i njegovim servisiranjem skup je mjera koje provodi država, a usmjerene su na pravovremenu otplatu duga, izdavanje i plasiranje obveznica, kontrolu sekundarnog tržišta dužničkih vrijednosnih papira, reguliranje državnih zajmova i tako dalje.
Proces regulacije i kontrole svih procesa povjeren je Središnjoj banci i Ministarstvu financija Ruske Federacije, koji određuju opseg kredita, njihovu prirodu, proračunski deficit i tako dalje. Zadaća struktura je razvijanje institucionalne podrške i kreditne politike.
Proces upravljanja i servisiranja duga usmjeren je na postizanje određenih društvenih, ekonomskih i političkih ciljeva. Svi oni bit će određeni napretkom u društvu i trenutnim stanjem gospodarstva države.
Servisiranje duga: ciljevi, značajke upravljanja, učinkoviti alati
U procesu servisiranja duga, država stavlja zadaci namijenjeni rješavanju pitanja pravovremene otplate kredita, naime :
Smanjenje vrijednosti glavnog duga;
Učinkovito korištenje sredstava prikupljenih u obliku zajma, kao i stvaranje moćnog sustava za praćenje i računovodstvo izvršenih i budućih plaćanja;
Jačanje investicijske komponente kredita, odnosno usmjeravanje sredstava u razvoj određenog područja;
Reguliranje ukupnog obujma dužničkih obveza zemlje, njihovo održavanje na određenoj razini, kao i održavanje tečaja;
Privlačenje dodatnog kapitala (ako je potrebno) pod najpovoljnijim uvjetima za poduzeće izdavatelja;
Postavljanje prioriteta u kreditnoj politici zemlje, kao i jamstvo pravovremenog servisiranja i pokrića duga.
U sustavu upravljanja javnim dugom glavne radnje usmjerene su na njegovo pravovremeno servisiranje jer se troše iz proračunskog novca. Odnosno, zadatak države je pravodobno popuniti riznicu kako bi se servisirao dug. U protivnom se mogu zaračunati zatezne kamate ili čak kamate. U situaciji kada se radi o investicijskim kreditima, obveze se mogu otplaćivati iz dobiti od realiziranog projekta.
Servisiranje duga od strane zemlje uključuje:
Obavljanje poslova usmjerenih na plasiranje dužničkih obveza;
Isplata dobiti na Vaše obveze;
Pokriće (otplata) postojećeg duga. Plaćanja se mogu izvršiti djelomično (uzimajući u obzir plan, raspored) ili odbicima za otplatu.
Otplata duga - pravovremena otplata duga (zajedno s kamatama) u cijelosti. Ako su se kazne nakupile tijekom razdoblja posudbe, one se također moraju platiti.
Zadatak servisiranja duga (na državnoj razini) dodijeljen je Središnjoj banci Ruske Federacije, kao i njezinim podružnicama. Ujedno preuzima i poslove glavnog agenta. Što se tiče usluga agenata u vezi s servisiranjem duga, one se plaćaju federalnim novcem.
Iz perspektive investitora najbolja opcija- strogo poštivanje uvjeta ugovora o kreditu, ostvarivanje dobiti i pravovremena otplata kredita. Istodobno, kamate i "tijelo" kredita plaćaju se na vrijeme iu cijelosti. Ali u pozadini rastućeg javnog duga, takvi događaji postaju sve rjeđi. Kao rezultat toga, država je prisiljena koristiti razne Alati za servisiranje duga .
Državni dug - Ovaj iznos duga države prema vlastitim i (ili) stranim pravnim osobama, pojedinaca, vlade drugih zemalja. Sastoji se od ukupnog akumuliranog iznosa proračunskih manjkova (umanjenih za proračunske suficite) i iznosa financijskih obveza prema inozemnim vjerovnicima (miniranih za dio koji je otišao na pokriće proračunskog manjka) na određeni datum. U razvijenim zemljama državni se dug također definira kao ukupni obujam neotplaćenih državnih obveznica. Razlikovati unutarnji i vanjski dug. Domaći dug - Ovaj dug države prema stanovništvu i gospodarskim subjektima svoje zemlje. Generiran je proračunskim deficitima i njihovim financiranjem dugom. Većina ekonomista tvrdi da povećanje domaćeg duga ne može dovesti do bankrota nacije, jer je to dug prema nama samima. Osim toga, država uvijek ima priliku to financirati povećanjem porezne stope, izdavanje novca, refinanciranje. Vanjski dug - Ovaj dug prema pojedincima, pravnim osobama i vladama drugih država. Pod, ispod servisiranje državnog (općinskog) duga odnosi se na financijske transakcije za isplatu prihoda od državnih i općinskih dužničkih obveza u obliku kamata na njih ili popusta, koje se provode na teret odgovarajućeg proračuna. Servisiranje dužničkih obveza Ruske Federacije obavlja Banka Rusije, kreditna institucija ili druge specijalizirane financijske institucije. Mjere za servisiranje javnog duga Glavne su:
· plaćanja vjerovnicima;
· davanje jamstava;
· otplata unutarnjih/vanjskih kredita;
· utvrđivanje uvjeta za izdavanje i plasiranje novih obveza i sl.
Učinkovitost ovih mjera ovisi o valjanosti donesene odluke. Ona se pak temelji na temeljitoj analizi strukture i obujma javnog duga, objektivnoj ocjeni trenutnog stanja zaduživanja.
Troškovi servisiranja javnog duga subjekta ili zaduživanja općina planiraju se godišnje. Predračun se utvrđuje zakonom o odgovarajućem proračunu. Maksimalan iznos izdataka za servisiranje javnog duga prema pokazateljima iz izvješća o izvršenju proračunskih stavki prihoda i rashoda za izvještajno razdoblje ne može biti veći od 15% troškova odgovarajućeg proračuna. Troškovi nastali kroz subvencije nisu uzeti u obzir.
Servisiranje javnog duga temelji se na: Bezuvjetnost. To uključuje osiguranje točne i pravodobne otplate obveza prema ulagačima i vjerovnicima bez postavljanja dodatnih uvjeta. Dosljednost. Podrazumijeva maksimalno usklađivanje interesa zajmodavca i zajmoprimca. Jedinstvo računovodstva. U tijeku upravljanja i servisiranja javnog duga moraju se uzeti u obzir sve vrste vrijednosnih papira koje izdaju (izdaju) državna tijela, regionalne strukture i općine. Jedinstvo kreditne politike. To uključuje korištenje jedinstvenog pristupa u provođenju aktivnosti za upravljanje i servisiranje duga od strane centra u odnosu na Moskovsku regiju i regije. Smanjenje rizika. Financijska politika mora sadržavati sve potrebne mjere za smanjenje rizika za vjerovnike, investitore i samog dužnika. Glasnost. Svi zainteresirani korisnici trebaju na vrijeme dobiti potpune i pouzdane informacije o kreditima.
Optimalnosti. Mora se stvoriti sustav državnih zajmova u kojem će se njihova otplata odvijati uz minimalne rizike. Istovremeno, poslovanje bi trebalo imati najmanji negativan utjecaj na gospodarstvo.
Koncepti uravnoteženja državnog proračuna. Stabilizacijski fond i njegove makroekonomske implikacije.
Postoje tri koncepta.
1) Prvi koncept temelji se na činjenici da proračun mora biti godišnje uravnotežen. Proračun: Godišnje uravnotežen proračun produbljuje fluktuacije poslovnog ciklusa. Na primjer, recimo da je gospodarstvo suočeno s dugim razdobljem nezaposlenosti. Prihodi stanovništva padaju. Automatski se smanjuju porezni prihodi u proračun. U nastojanju da uravnoteži proračun, vlada mora ili povećati porezne stope, smanjiti državnu potrošnju ili koristiti kombinaciju to dvoje. No, posljedica svih ovih mjera bit će još veće smanjenje agregatne potražnje.Drugi primjer može pokazati kako želja za godišnjim uravnoteženjem proračuna može potaknuti inflaciju. U uvjetima inflacije, povećanjem novčanih prihoda automatski se povećavaju i porezni prihodi. Kako bi spriječila nadolazeći višak prihoda nad rashodima, država mora poduzeti sljedeće mjere: ili smanjiti porezne stope, ili povećati državnu potrošnju, ili koristiti kombinaciju ove dvije mjere. Jasno je da će posljedica ovih mjera biti pojačani inflatorni pritisak u gospodarstvu. 2) Drugi koncept se temelji na činjenici da proračun treba biti uravnotežen tijekom gospodarskog ciklusa, a ne za svaku godinu.Na primjer, nastupi inflacija, država poveća poreze i državnu potrošnju. Proračunski višak koji nastane po toj osnovi može se koristiti za pokrivanje duga nastalog tijekom recesije. Dakle, Vlada vodi pozitivnu protucikličku politiku i ujedno uravnotežuje proračun, ali ne na godišnjoj razini, nego kroz višegodišnje razdoblje. Ali postoji ključni problem s ovim proračunskim konceptom, a to je da padovi i usponi u gospodarskom ciklusu možda neće biti iste dubine i trajanja.
3) Treći koncept vezan je uz ideju tzv. funkcionalnih financija. Prema toj ideji, pitanje uravnoteženja proračuna - na godišnjoj ili cikličkoj razini - je sekundarno. Primarni cilj federalnih financija je postići neinflatornu punu zaposlenost—to jest, uravnotežiti gospodarstvo, a ne proračun.
Stabilizacijski fond– predstavlja suficit (suficit) državnog proračuna; višak njegovih prihoda nad rashodima. U biti, on ima radno podrijetlo. Vanjski, u nekim se zemljama stabilizacijski fond pojavljuje u obliku prihoda od izvoza nafte i plina (Rusija), u drugima - prihod od izvoza nafte (Venezuela, Norveška), u trećima (Čile) - prihod od izvoza bakra. sam i termin posuđeni su iz stranih praksi. Geneza stabilizacijskog fonda odnosi se na praksu nekih stranih zemalja u posljednjoj četvrtini XX. st. Stabilizacijski fond u strane zemlje koristi se:
Kao instrument srednjoročne, au mnogim zemljama i dugoročne financijske politike i ovisi o trenutnim cijenama prirodnih resursa;
Kao alat za oblikovanje strategije države u provođenju problema budućih generacija;
Kako bi se formirala vanjska imovina država popunjavanjem sredstava iz prihoda od kamata.
1. Stabilizacijski fond omogućuje državi pravodobno plaćanje vanjskih i unutarnjih obveza.
2. Veličina Stabilizacijskog fonda pridonosi rastu suverenog kreditnog rejtinga zemlje i, kao rezultat toga, rastu investicijske atraktivnosti zemlje, što zauzvrat može dovesti do priljeva izravnih stranih ulaganja u zemlju.
3. Stvaranje fonda za buduće naraštaje povoljno će djelovati na socijalni aspekt državne politike, pomoći će smanjenju socijalne napetosti u društvu i nesigurnosti stanovništva u „sutrašnjicu“.
4. Impresivna veličina stabilizacijskog fonda povećava stupanj ekonomske neovisnosti države, što također utječe na vanjska politika Države.
Uz navedene prednosti, postoje i određeni nedostaci, rizici i drugi problemi vezani uz stvaranje i rad stabilizacijskih fondova, a najvažnije je, naravno, pitanje očuvanja i povećanja sredstava fondova. Ako nema učinkovitog ulaganja tih sredstava, postavlja se opravdano pitanje: zašto povući značajan dio svojih financijskih sredstava iz gospodarstva (ako to nije hitna potreba za borbu protiv inflacije).
U svjetskoj ekonomskoj znanosti i praksi postoje dva glavna pristupa u stvaranju stabilizacijskih (rezervnih) financijskih fondova:
1) jedna skupina ekonomista smatra da su stabilizacijski fondovi načelno nepotrebni i da je njihovo stvaranje štetno za gospodarstvo, jer se financijska sredstva „povlače“ iz procesa reprodukcije, što dovodi do njihovog neracionalnog korištenja;
2) druga skupina stručnjaka smatra da je gospodarstvu potreban takozvani „sigurnosni jastuk“ u obliku stabilizacijskih (rezervnih) fondova, koji će ublažiti utjecaj faktora koji utječu na negativan utjecaj na gospodarstvu.
S gledišta teorijske osnove Stabilizacijski fond obavlja sljedeće funkcije:
1) kumulativni;
2) raspodjela;
To je vrijednost koja karakterizira iznos duga prema poslovnim subjektima koji imaju državni oblik vlasti, kao i prema lokalnom stanovništvu. Ovaj tip dug se može izračunati samo u nacionalnoj valuti i ima oblik izdanih dužničkih obveza, ali ne i otplaćenih u trenutku svih izračuna. Sukladno važećim propisima na području Ruska Federacija Prema zakonu, sva unutarnja zaduženja moraju se otplatiti u točno određenim rokovima (naznačeni su u kreditnoj dokumentaciji). Maksimalno trajanje domaćeg javnog duga ne može biti dulje od 30 godina. Važno je napomenuti da se ne mogu mijenjati ugovori koji su potpisali država i vjerovnik u vezi kamatne stope, rokove otplate duga i mjesečna plaćanja.
Interno stanje se sastoji od sljedećih komponenti:
1. Dug po kreditima koje je Ruska Federacija primila od raznih financijskih institucija.
2. Obveze zemlje prema danim jamstvima.
3. Ruski dug po vrijednosnim papirima koje je izdala država.
4. Dugovi zemlje po zajmovima i predujmovima usmjereni na punjenje proračuna i provedbu planiranih socijalnih programa.
Pri formiranju stavki rashoda državnog proračuna obvezno se uključuju sredstva namijenjena otplati obveza po dugu. U slučaju da država nema financijskih sredstava za ispunjavanje svojih obveza, vlada provodi postupak konsolidacije duga. Za pokriće proračunskog deficita država izdaje unutarnje zajmove ili provodi prethodno izdane kreditne programe. Ako opišemo ovu situaciju jednostavnim jezikom, onda možemo reći da je unutarnji dug države izvrstan način punjenja proračuna zemlje. U tom će slučaju kao investitori nastupiti obični građani kod kojih se država zadužila na određeni rok. unovčiti. Kao vjerovnici države mogu nastupiti: pravne osobe, koji su registrirani na teritoriju Ruske Federacije i na njemu obavljaju svoju gospodarsku djelatnost.
Vrste i oblici unutarnjeg duga Ruske Federacije
Trenutačno u Rusiji postoji nekoliko vrsta dužničkih obveza, koje uključuju sljedeće:
Netržišni;
obveze nastale izvršenjem federalnog proračuna;
tržište;
obveze države iskazane u obliku vrijednosnih papira (izdanih).
Proučavajući značajke unutarnjeg javnog duga, mogu se uočiti sljedeći oblici:
Sporazumi koje je Vlada Ruske Federacije sklopila za primanje proračunskih kreditnih programa i zajmova;
državne obveze povezane s izdavanjem vrijednosnih papira;
sporazumi koje je Ruska Federacija sklopila s vjerovnicima u vezi s restrukturiranjem prethodno primljenih zajmova;
ugovorne obveze Ruske Federacije vezane uz državna jamstva.
Kako se servisira javni dug?
U skladu sa saveznim zakonodavstvom Rusije, servisiranje unutarnjeg javnog duga mora obavljati Središnja banka. Njegove institucije, čije su odgovornosti regulirane zakonom koji je na snazi na teritoriju Ruske Federacije, također mogu aktivno sudjelovati u ovom procesu.
Procedura servisiranja unutarnjeg duga države odvija se na sljedeći način: prije svega, država mora položiti dužničke obveze, nakon čega može pristupiti rješavanju pitanja vezanih uz otplatu duga, kao i provedbu svih dospjela plaćanja. Kako bi napunila proračun, Vlada Ruske Federacije je 1995. usvojila zakon koji joj omogućuje privlačenje sredstava od stanovništva, primljenih u obliku zajmova, za stabilizaciju domaćeg gospodarstva. Iznos državnog zajma u to je vrijeme iznosio 10 trilijuna rubalja (za taj iznos izdano je 10 serija).
Servisiranje javnog duga
Proces upravljanja javnim dugom skup je radnji vezanih uz pripremu za izdavanje i plasman državnih dužničkih obveza, regulaciju tržišta državnih vrijednosnih papira, servisiranje i otplatu javnog duga, davanje zajmova i jamstava.
Upravljanje javnim dugom obuhvaća metode izravne (institucionalne, tehničke, ekonomske) i neizravne regulacije (utjecaj na makro- ili mikroekonomske poluge upravljanja nacionalnom ekonomijom).
Upravljanje javnim dugom u širem smislu odnosi se na formiranje jednog od pravaca ekonomske politike države koji se odnosi na njezino djelovanje kao zajmoprimca. Taj proces uključuje: formiranje politike državnog duga; određivanje glavnih pravaca i ciljeva utjecaja na mikro- i makroekonomske pokazatelje; utvrđivanje mogućnosti i izvedivosti financiranja nacionalnih programa javnim dugom i druga pitanja u vezi sa strateškim upravljanjem javnim dugom; postavljanje limita duga.
Upravljanje dugom u užem smislu podrazumijeva skup aktivnosti vezanih uz izdavanje i plasman državnih dužničkih obveza, servisiranje, otplatu i refinanciranje državnog duga, kao i regulaciju tržišta državnih vrijednosnih papira.
Proces upravljanja javnim dugom, u širem i užem smislu, zahtijeva sustavan pristup države i uvjetuje višestranost reguliranja postojećeg duga. S druge strane, sustavno upravljanje dugom nemoguće je bez jasne klasifikacije duga.
Servisiranje javnog duga povezano je s preraspodjelom dohotka u zemlji. Za otplatu duga možete iskoristiti imovinu kojom država raspolaže privatizacijom državne imovine. Drugi pristup povezan je s povećanjem proračunskih prihoda širenjem porezne osnovice. Teret uzdržavanja prebacuje se na porezne obveznike. Drugi izvor otplate duga mogli bi biti krediti Središnje banke. Međutim, u kontekstu da je glavna banka u zemlji neovisna o vladi, vrlo je teško koristiti emisije za smanjenje duga. Servisiranje vanjskog duga zapravo znači legalan izvoz kapitala, koji se posebnom linijom odražava u platnoj bilanci, odnosno dovodi do preraspodjele dijela nacionalnog dohotka kroz fiskalni i monetarni sustav u interesu ne- stanovnici.
Financiranje proračunskog deficita iz domaćih izvora također ne doprinosi uvijek razvoju nacionalnog gospodarstva. Povećanje unutarnjeg duga znači povećanje udjela državnog zaduživanja na financijskom tržištu. To bi moglo dovesti do natjecanja za resurse na domaćem financijskom tržištu, povećanja kamatnih stopa i smanjenja kapitalizacije tržišta privatnih vrijednosnih papira. Osim toga, smanjuju se investicije jer će investicijski projekti čija isplativost ne premašuje kamate plaćene na državne vrijednosne papire zajedno s premijom rizika ostati nerealizirani.
Izdaci za servisiranje javnog duga Ruske Federacije u 2010. godini predviđaju se u iznosu od 304,0 milijarde američkih dolara. Isplate kamata (servisiranje državnog i općinskog duga) u siječnju 2010 iznosio 17,1 milijardi rubalja, njihov udio u ukupnom obujmu rashoda federalnog proračuna iznosio je 2,6%.
Problemi upravljanja javnim dugom
Za rješavanje novonastalih problema federalnog proračuna potrebno je izraditi strateški program upravljanja javnim dugom kao sastavni dio dug Ruske Federacije. Pritom se ne može zanemariti da se u gospodarstvu u razvoju u fazi gospodarskog rasta upravljanje dugom provodi u skladu sa stopom rasta BDP-a, dohotka svih sektora gospodarstva, porezne osnovice, i, u određenim okolnostima, relativno niska realna stopa na dužničke obveze s dugim rokovima zaduživanja.
Strategija upravljanja javnim dugom trebala bi se temeljiti na usklađivanju dinamike duga sa stopom gospodarskog rasta i smanjenju troškova njegova servisiranja. Pridržavanje ovih uvjeta u pravilu omogućuje, uz povećanje apsolutne ljestvice zaduživanja, održavanje omjera javnog duga i BDP-a na približno istoj razini, sprječavajući situaciju u kojoj dug počinje negativno utjecati na gospodarstvo. Glavni problemi koji se razmatraju pri donošenju odluke o novom zaduživanju su učinkovitost zaduživanja, određivanje prihvatljivih iznosa i izvora njihova pokrića te procjena utjecaja zaduživanja na društveno-ekonomski razvoj.
Uvjeti suvremenog gospodarstva uvjetuju potrebu formiranja posebnog strateškog programa za praćenje i upravljanje javnim dugom, uključujući zajmove od konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i lokalnih samouprava. Istodobno se mora osigurati praćenje vanjskog duga banaka i poduzeća. Složenost problema leži u činjenici da je javni dug heterogen, a njegovi sastavni elementi zahtijevaju specifične regulatorne mehanizme pomoću različitih financijskih instrumenata. Mnoge komponente imaju visok stupanj nesigurnosti i zahtijevaju posebnu analizu za odabir najviše učinkovite metode regulacija.
Strateški program servisiranja i otplate javnog duga mora biti usklađen s načinom upravljanja državnim proračunom u cjelini, visinom njegova deficita i uređenjem općeg gospodarskog stanja u zemlji.
Program upravljanja dugom trebao bi uključivati:
ẑ usklađivanje poreznih i neporeznih proračunskih prihoda i emisijskih aktivnosti s veličinom javnog duga, njegovom dinamikom u cilju stabilizacije i mogućeg smanjenja javnog duga, prvenstveno vanjskog;
* mjere restrukturiranja javnog duga i njegovog otpisa od strane vjerovnika;
* mogućnost refinanciranja državnog duga;
ẑ smanjenje troškova servisiranja javnog duga, uzimajući u obzir inflatornu deprecijaciju glavnice duga i troškova servisiranja;
* izvori valute za otplatu i servisiranje vanjskog duga;
* smanjenje državna potrošnja;
ẑ nadzor nad zaduživanjem konstitutivnih subjekata Ruske Federacije;
ẑ nadzor nad zaduživanjem poslovnih subjekata.
Sudjelovanje Banke Rusije u servisiranju vanjskog duga uglavnom je pasivne prirode u vezi s formiranjem deviznih rezervi, provedbom devizne politike i politike tečaja rublje. Osiguravanje stabilnosti nacionalne valute uglavnom se provodi u okviru uređenog deviznog tržišta.
Nerazvijenost institucionalne osnove zaduživanja države, koja uvelike određuje negativne trendove u ovom području, očituje se u obliku niza okolnosti, među kojima je uspostavljeni sustav koncentracije funkcija zaduživanja države u jednom resoru, uključujući sve faze i elementi ove institucije. Kombinacija financijskih tokova različitih mehanizama i instrumenata u jednom financijskom središtu uz istodobnu kombinaciju izvršnih i kontrolnih funkcija nosi rizik ozbiljnih kršenja u ovom području. Rješenje problema razdvajanja funkcija državnog zaduživanja, uključujući sve strukturne elemente procesa, posebice određivanje strategije državnog zaduživanja, učinkovitosti i servisiranja vanjskog i unutarnjeg duga, u objekt relativno neovisnog upravljanja je glavni zadatak u području povećanja učinkovitosti institucije državnog zaduživanja i sprječavanja prijetnji nacionalnoj sigurnosti.
Upravljanje državnim i općinskim dugom- to je sustav mjera države i općina za utvrđivanje postupka, uvjeta za izdavanje i plasiranje dužničkih obveza, kao i za isplatu prihoda i otplatu kredita. Upravljanje javnim dugom Ruske Federacije provodi Vlada Ruske Federacije ili Ministarstvo financija Rusije koje ona ovlasti, a upravljanje javnim dugom konstitutivnog subjekta Ruske Federacije je najviša izvršna vlast. tijelo državne vlasti konstitutivnog subjekta Ruske Federacije ili financijsko tijelo konstitutivnog subjekta Ruske Federacije. Pitanja upravljanja općinskim dugom dodijeljena su izvršnom i upravnom tijelu općine (lokalna uprava) u skladu s statutom općine.
Skup mjera za upravljanje javnim dugom uglavnom se odnosi na dva aspekta - metode upravljanja i procedure servisiranja. Pod, ispod metode upravljanja razumiju se metode reguliranja izdanih kredita. Štoviše, ako se prije zakonodavstvo uopće nije bavilo primjenom određenih metoda, država je mogla jednostrano promijeniti veličinu isplativosti kredita, povećati rok valjanosti ili odgoditi otplatu prethodno izdanih kredita 1, a ponekad i poništiti javni dug (odbiti dužničke obveze) , trenutno je uporaba metoda upravljanja javnim dugom strogo ograničena proračunskim zakonodavstvom Ruske Federacije.
Metode upravljanja uključuju restrukturiranje duga, novaciju, kompenzaciju, konverziju, obročnu otplatu, otpis i raskid dužničkih obveza.
Restrukturiranje duga- to je sporazumni raskid dužničkih obveza koje čine državni ili općinski dug, uz zamjenu tih dužničkih obveza drugim dužničkim obvezama uz druge uvjete servisiranja i otplate.
Novacija- ovo je sporazumna zamjena izvorne obveze koja je postojala između stranaka drugom obvezom koja predviđa drugačiji predmet ili način izvršenja (članak 414. Građanskog zakonika Ruske Federacije). Ova je metoda korištena za obveze prema državnim kratkoročnim obveznicama bez kupona i obveznicama federalnog zajma koje dospijevaju prije 31. prosinca 1999.
Obveza za državne zajmove može se sporazumno promijeniti pružanje naknade(isplata novca, prijenos imovine i sl.). S vlasnicima državnih vrijednosnih papira koji nisu proveli novaciju u utvrđenom roku sklapa se ugovor o naknadi štete.
U odnosu na javni inozemni dug, uz restrukturiranje, koristi se metoda konverzije. Konverzija vanjskog duga - sredstvo smanjenja ukupnog iznosa vanjskog duga, olakšavanje uvjeta vanjskog duga zamjenom glavnih obveza s drugima koje manje opterećuju državu dužnika.
Ako se dužnička obveza Ruske Federacije ne podnese na otplatu (vjerovnik ne ispuni određene uvjete obveze ili radnje utvrđene pravnim aktima) u roku od tri godine od datuma koji slijedi nakon datuma otplate predviđenog uvjetima dužničku obvezu ili relevantne savezne zakone ili je isteklo razdoblje državnog jamstva Ruske Federacije, navedeni dug obveza se smatra prekinutom i otpisuje se iz državnog unutarnjeg duga (osim ako saveznim zakonima nije drugačije određeno). Nakon isteka gore navedenog razdoblja, Ministarstvo financija Rusije izdaje akt o otpisu od državnog unutarnjeg duga dužničkih obveza denominiranih u valuti Ruske Federacije koje nisu predane na otplatu. Otpisi državnog unutarnjeg duga provode se smanjenjem obujma duga prema vrsti otpisanih dužničkih obveza, izraženih u valuti Ruske Federacije, za iznos njihova otpisa bez odražavanja tih iznosa u izvorima financiranje deficita federalnog proračuna. Međutim, ova se odredba ne odnosi na obveze prema ugovorima o zajmu i na dužničke obveze Ruske Federacije prema sastavnim subjektima Ruske Federacije i općinama. Emisije državnih vrijednosnih papira Ruske Federacije koje je u cijelosti kupilo (ponovno izdalo) Ministarstvo financija Rusije prije datuma njihovog otkupa mogu se odlukom navedenog ministarstva priznati kao prijevremeno otkupljene.
Pod, ispod servisiranje državnog (općinskog) duga odnosi se na financijske transakcije za isplatu prihoda od državnih i općinskih dužničkih obveza u obliku kamata na njih ili popusta, koje se provode na teret odgovarajućeg proračuna. Servisiranje dužničkih obveza Ruske Federacije provodi Banka Rusije, kreditna organizacija ili druga specijalizirana financijska organizacija.
Instaliran u Ruskoj Federaciji jedan sustav računovodstvo i registracija državnih zaduživanja. Rusko Ministarstvo financija vodi državne knjige unutarnjeg i vanjskog duga Ruske Federacije (Knjiga državnog duga Ruske Federacije). Iste knjige vode se u svakom subjektu Ruske Federacije i općini. Sadrže podatke o obimu obveza po dugu (uključujući jamstva), datumu nastanka obveza, ispunjenju tih obveza u cijelosti ili djelomično, kao i druge podatke.
Podaci o dužničkim obvezama konstitutivnog entiteta Ruske Federacije i općina podliježu prijenosu Ministarstvu financija Rusije, koje utvrđuje količinu informacija, postupak i vrijeme njihova pružanja. Za točnost prenesenih podataka odgovorno je financijsko tijelo konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.